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第一章 行業(yè)概況

1.1 簡(jiǎn)介

樓宇設(shè)備行業(yè)是一個(gè)專門生產(chǎn)和銷售各種樓宇設(shè)備的行業(yè)，這些設(shè)備是樓房以及商業(yè)區(qū)樓房的重要組成部分，對(duì)樓房的性能和質(zhì)量起著關(guān)鍵作用。樓宇設(shè)備涵蓋了監(jiān)控系統(tǒng)設(shè)備、排水系統(tǒng)設(shè)備、照明與供電系統(tǒng)設(shè)備、電梯等各類設(shè)備。

圖 樓宇設(shè)備分類

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樓宇設(shè)備根據(jù)不同的功能和智能化程度可以進(jìn)行分類。按照功能分類，監(jiān)控系統(tǒng)設(shè)備主要由前端音視頻采集設(shè)備、音視頻傳輸設(shè)備、后端存儲(chǔ)、控制及顯示設(shè)備這五大部分組成。其中，后端設(shè)備可以進(jìn)一步分為中心控制設(shè)備和分控制設(shè)備。這些設(shè)備共同作用，確保樓宇內(nèi)外的安全監(jiān)控和信息采集，為樓宇的安全防范提供保障。排水系統(tǒng)設(shè)備包括排水管道的收集、運(yùn)輸、水體的處理和排出等設(shè)備。一個(gè)完整的排水系統(tǒng)通過(guò)這些設(shè)備，以一定的方式和容量對(duì)樓宇內(nèi)的污水進(jìn)行處理和排放，確保樓宇的衛(wèi)生環(huán)境和正常運(yùn)營(yíng)。照明與供電系統(tǒng)設(shè)備通常由接戶線、進(jìn)戶線、總配電箱、干線、分配電箱、支線和用電設(shè)備（如燈具、插座）等組成。這些設(shè)備保證了樓宇內(nèi)的電力供應(yīng)和照明需求，是樓宇正常使用的基礎(chǔ)設(shè)施。電梯是樓宇設(shè)備中不可或缺的一部分，尤其在高層建筑中，電梯的數(shù)量和性能直接影響樓宇的使用效率和便利性。電梯系統(tǒng)通常包括曳引機(jī)、導(dǎo)軌、對(duì)重系統(tǒng)、轎廂和控制系統(tǒng)等組成部分。

按照智能化程度分類，樓宇設(shè)備可以分為傳統(tǒng)樓宇設(shè)備和智能樓宇設(shè)備。傳統(tǒng)樓宇設(shè)備主要指功能單一、獨(dú)立運(yùn)作的設(shè)備。這類設(shè)備雖然能滿足基本的樓宇需求，但在效率和管理上存在一定的局限性。智能樓宇設(shè)備通過(guò)通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將監(jiān)控系統(tǒng)設(shè)備、排水系統(tǒng)設(shè)備、照明與供電系統(tǒng)設(shè)備、電梯等各類設(shè)備有機(jī)綜合在一起，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)、服務(wù)、管理及它們之間的最優(yōu)化組合。智能樓宇設(shè)備使得建筑物具有安全、便利、高效、節(jié)能的特點(diǎn)，大大提升了樓宇的管理效率和用戶體驗(yàn)。

樓宇設(shè)備行業(yè)在現(xiàn)代建筑中的地位愈發(fā)重要。隨著技術(shù)的發(fā)展，樓宇設(shè)備不僅種類繁多，功能強(qiáng)大，而且朝著智能化方向不斷發(fā)展。未來(lái)，隨著智能建筑概念的普及，樓宇設(shè)備行業(yè)將繼續(xù)創(chuàng)新和進(jìn)步，為樓宇建設(shè)和管理提供更加高效和智能的解決方案。

1.2 行業(yè)發(fā)展

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的發(fā)展歷程可以追溯到改革開(kāi)放初期。隨著城市化進(jìn)程的加快和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，樓宇設(shè)備行業(yè)在中國(guó)逐漸形成并不斷壯大。早期的樓宇設(shè)備主要依賴進(jìn)口，技術(shù)和產(chǎn)品種類較為單一，功能相對(duì)簡(jiǎn)單。隨著國(guó)內(nèi)技術(shù)水平的提高和市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)開(kāi)始自主研發(fā)和生產(chǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)了從仿制到自主創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。

在20世紀(jì)80年代，中國(guó)開(kāi)始引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的樓宇設(shè)備技術(shù)和產(chǎn)品，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是在大型公共建筑和商業(yè)樓宇的建設(shè)中，現(xiàn)代化的樓宇設(shè)備逐漸普及。這一時(shí)期的樓宇設(shè)備主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施方面，如電梯、照明系統(tǒng)和簡(jiǎn)單的安防設(shè)備。這些設(shè)備大多依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)能力和技術(shù)水平有限。

進(jìn)入90年代，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和城市化進(jìn)程的加快，樓宇設(shè)備行業(yè)迎來(lái)了發(fā)展的黃金時(shí)期。政府大力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，住宅、辦公樓、商場(chǎng)等各類建筑如雨后春筍般涌現(xiàn)，對(duì)樓宇設(shè)備的需求迅速增加。國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始加大技術(shù)研發(fā)投入，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，逐步提高自主生產(chǎn)能力。此時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一批優(yōu)秀的樓宇設(shè)備制造企業(yè)，產(chǎn)品種類和技術(shù)水平都有了顯著提升。

21世紀(jì)初，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的階段。智能化樓宇設(shè)備的概念逐漸興起，市場(chǎng)需求不斷升級(jí)。傳統(tǒng)的樓宇設(shè)備已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代建筑對(duì)安全性、便利性和節(jié)能環(huán)保的高要求。智能樓宇設(shè)備通過(guò)整合通信網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控系統(tǒng)、供電系統(tǒng)等多種設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了建筑物的智能化管理。國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛加大研發(fā)力度，推出了大量具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智能樓宇設(shè)備產(chǎn)品，進(jìn)一步提升了行業(yè)的整體水平。

近年來(lái)，隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的迅猛發(fā)展，樓宇設(shè)備行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。智能化、信息化和自動(dòng)化成為行業(yè)發(fā)展的主要方向。智能樓宇設(shè)備通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了設(shè)備之間的互聯(lián)互通，提升了系統(tǒng)的綜合管理能力和運(yùn)行效率。例如，智能安防系統(tǒng)可以通過(guò)視頻監(jiān)控、入侵檢測(cè)等多種手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)建筑物的全面安全防護(hù)；智能照明系統(tǒng)通過(guò)感應(yīng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了照明的智能調(diào)節(jié)和節(jié)能控制。

當(dāng)前，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)已經(jīng)形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)體系，涌現(xiàn)出一大批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。這些企業(yè)不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)重要地位，還積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，將中國(guó)的樓宇設(shè)備產(chǎn)品和技術(shù)推向全球。同時(shí)，政府也在不斷完善相關(guān)政策法規(guī)，推動(dòng)行業(yè)健康、有序發(fā)展。

1.3 行業(yè)現(xiàn)狀

樓宇設(shè)備行業(yè)在《申萬(wàn)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)2021版》中被歸類為三級(jí)行業(yè)。截至2024年6月18日，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)目前共有14家上市企業(yè)，總市值達(dá)到了505.02億元。這些企業(yè)的平均上市時(shí)長(zhǎng)為10年，其中最早上市的企業(yè)是上海機(jī)電，已有30年的歷史。作為行業(yè)中的佼佼者，上海機(jī)電在樓宇設(shè)備領(lǐng)域具有深厚的技術(shù)積累和市場(chǎng)影響力，為其他企業(yè)樹(shù)立了標(biāo)桿。

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樓宇設(shè)備行業(yè)上市企業(yè)的總市值在A股市場(chǎng)中占比0.07%，這一比例雖然不大，但反映了該行業(yè)在資本市場(chǎng)中的地位和影響力。盡管市值占比較低，但樓宇設(shè)備行業(yè)的重要性不容忽視，其產(chǎn)品和服務(wù)直接關(guān)系到建筑物的性能和質(zhì)量，對(duì)現(xiàn)代城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)起到關(guān)鍵作用。

近年來(lái)，樓宇設(shè)備行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)更新?lián)Q代加快以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。這些因素共同影響了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的市值表現(xiàn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度使得企業(yè)必須不斷提升技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量，以保持市場(chǎng)份額。技術(shù)更新?lián)Q代的加快也要求企業(yè)在研發(fā)上投入更多資源，確保產(chǎn)品的先進(jìn)性和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，如全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和貿(mào)易摩擦，也對(duì)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不可忽視的影響。

根據(jù)最新的行業(yè)數(shù)據(jù)，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的景氣度在過(guò)去幾年中經(jīng)歷了顯著的波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，從2019年初到2024年中期，行業(yè)景氣度呈現(xiàn)出多次起伏的趨勢(shì)。2019年初，行業(yè)景氣度較高，接近40%。然而，隨著時(shí)間推移，景氣度逐漸下降，直到2020年10月達(dá)到一個(gè)低點(diǎn)。此時(shí)，行業(yè)受到多方面因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)不確定性、供應(yīng)鏈問(wèn)題以及新冠疫情的爆發(fā)。盡管如此，在2021年初，行業(yè)景氣度有所回升，達(dá)到新的高點(diǎn)，反映出市場(chǎng)需求的部分恢復(fù)和企業(yè)的適應(yīng)能力。

圖 中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)景氣趨勢(shì)

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進(jìn)入2022年，行業(yè)景氣度再次出現(xiàn)下滑。這一期間，全球經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整期，供應(yīng)鏈危機(jī)和原材料價(jià)格上漲等問(wèn)題繼續(xù)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生不利影響。行業(yè)景氣度在2022年4月再次跌至低谷。2023年初開(kāi)始，行業(yè)景氣度逐步回升。這一回升趨勢(shì)持續(xù)至今，表明樓宇設(shè)備行業(yè)正在逐步恢復(fù)并適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。尤其在2023年10月之后，景氣度顯著上升，顯示出行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)創(chuàng)新正在發(fā)揮積極作用。歷史百分位景氣度也在這一期間保持了較高水平，進(jìn)一步證明了市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇和改善。

從整體趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)經(jīng)歷了從波動(dòng)到逐步穩(wěn)定的過(guò)程。雖然行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策調(diào)整和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，但隨著技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，樓宇設(shè)備行業(yè)有望在未來(lái)繼續(xù)保持穩(wěn)定的景氣度。

千際投行認(rèn)為，隨著智能化和綠色建筑理念的深入人心，樓宇設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和競(jìng)爭(zhēng)壓力，抓住行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇。

第二章 產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)模式及政策監(jiān)管

2.1 產(chǎn)業(yè)鏈

樓宇設(shè)備行業(yè)作為建筑行業(yè)的重要組成部分，承擔(dān)著連接上游原材料供應(yīng)和下游建筑需求的中游角色。其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游分別涵蓋了多種關(guān)聯(lián)行業(yè)，從原材料的供應(yīng)到最終的建筑物成品，形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

圖 樓宇設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

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在樓宇設(shè)備行業(yè)的上游，主要包括設(shè)備材料、電子信息和數(shù)據(jù)服務(wù)等領(lǐng)域。設(shè)備材料方面，水泥、鋼鐵和鋁合金等是最主要的原材料，這些材料是樓宇設(shè)備制造過(guò)程中必不可少的基礎(chǔ)。電子信息領(lǐng)域?yàn)闃怯钤O(shè)備提供了智能化解決方案，確保設(shè)備的高效運(yùn)行和維護(hù)。數(shù)據(jù)服務(wù)則通過(guò)提供大數(shù)據(jù)分析和云計(jì)算支持，提升樓宇設(shè)備的管理和運(yùn)營(yíng)水平。

樓宇設(shè)備行業(yè)的中游主要是各種樓宇設(shè)備的制造和銷售。這些設(shè)備包括監(jiān)控系統(tǒng)、排水系統(tǒng)、照明與供電系統(tǒng)、電梯等，它們共同構(gòu)成了現(xiàn)代建筑物的基礎(chǔ)設(shè)施。樓宇設(shè)備的質(zhì)量和性能直接影響到建筑物的使用體驗(yàn)和安全性。因此，中游企業(yè)在研發(fā)和生產(chǎn)過(guò)程中注重技術(shù)創(chuàng)新和質(zhì)量控制，以滿足不斷變化的市場(chǎng)需求。

在樓宇設(shè)備行業(yè)的下游，主要涉及房地產(chǎn)和建筑制造行業(yè)。具體而言，住宅、公共建筑和工業(yè)建筑是樓宇設(shè)備的主要應(yīng)用場(chǎng)景。隨著城市化進(jìn)程的加快和人們生活水平的提高，對(duì)住宅和商業(yè)地產(chǎn)的需求不斷增加，這直接帶動(dòng)了樓宇設(shè)備的市場(chǎng)需求。此外，公共建筑和工業(yè)建筑的建設(shè)也為樓宇設(shè)備提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

樓宇設(shè)備行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出明顯的傳導(dǎo)作用，即下游需求對(duì)中游樓宇設(shè)備的產(chǎn)量和創(chuàng)新需求產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響上游原材料的需求。具體來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮和建筑項(xiàng)目的增加，將直接提升對(duì)樓宇設(shè)備的需求，促使中游企業(yè)加大生產(chǎn)和技術(shù)創(chuàng)新力度。反過(guò)來(lái)，中游企業(yè)對(duì)設(shè)備材料和電子信息產(chǎn)品的需求增加，將推動(dòng)上游行業(yè)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步。

近年來(lái)，隨著智能化和綠色建筑理念的普及，樓宇設(shè)備行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。智能樓宇設(shè)備通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了設(shè)備之間的互聯(lián)互通和智能管理，提高了建筑物的運(yùn)營(yíng)效率和使用體驗(yàn)。同時(shí)，綠色建筑的推廣也促使樓宇設(shè)備向節(jié)能環(huán)保方向發(fā)展，推動(dòng)了相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新。

總的來(lái)看，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)清晰，各環(huán)節(jié)之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)顯著。上游的原材料供應(yīng)和技術(shù)支持，為中游樓宇設(shè)備的生產(chǎn)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，而下游的市場(chǎng)需求則直接推動(dòng)了中游企業(yè)的發(fā)展。未來(lái)，隨著科技的進(jìn)步和市場(chǎng)需求的變化，樓宇設(shè)備行業(yè)將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。

2.2 商業(yè)模式

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的發(fā)展迅速，各企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成了獨(dú)特的商業(yè)模式。以下將使用商業(yè)模式畫布，從九個(gè)關(guān)鍵要素對(duì)中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行分析。

1. 價(jià)值主張

樓宇設(shè)備行業(yè)的核心價(jià)值在于提供高質(zhì)量、智能化、安全和節(jié)能的建筑設(shè)備解決方案。通過(guò)集成監(jiān)控系統(tǒng)、排水系統(tǒng)、照明與供電系統(tǒng)、電梯等設(shè)備，提升建筑物的使用體驗(yàn)和管理效率。此外，智能樓宇設(shè)備通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實(shí)現(xiàn)設(shè)備的互聯(lián)互通和智能管理，進(jìn)一步增加了附加值。

2. 客戶細(xì)分

樓宇設(shè)備行業(yè)的客戶主要包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、建筑承包商、物業(yè)管理公司和政府機(jī)構(gòu)等。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和建筑承包商是主要客戶，他們需要高質(zhì)量的設(shè)備來(lái)提升建筑物的整體價(jià)值和吸引力。物業(yè)管理公司則注重設(shè)備的運(yùn)行效率和維護(hù)成本，而政府機(jī)構(gòu)則關(guān)注公共建筑和基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)備需求。

3. 渠道

樓宇設(shè)備行業(yè)的銷售渠道包括直銷、代理商、分銷商和在線銷售平臺(tái)。直銷模式主要針對(duì)大型客戶，如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和政府項(xiàng)目，通過(guò)直接溝通和定制化服務(wù)，滿足其特定需求。代理商和分銷商則覆蓋中小型客戶，擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面。在線銷售平臺(tái)通過(guò)數(shù)字化手段，提供便捷的購(gòu)買和服務(wù)體驗(yàn)，適應(yīng)現(xiàn)代客戶的采購(gòu)習(xí)慣。

4. 客戶關(guān)系

建立和維護(hù)客戶關(guān)系對(duì)于樓宇設(shè)備行業(yè)至關(guān)重要。企業(yè)通過(guò)提供售前咨詢、安裝調(diào)試、售后服務(wù)等全方位支持，與客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。定期的維護(hù)和技術(shù)升級(jí)服務(wù)，確保設(shè)備的高效運(yùn)行，增強(qiáng)客戶的信任和滿意度。此外，通過(guò)客戶反饋和數(shù)據(jù)分析，不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，提升客戶體驗(yàn)。

5. 收入來(lái)源

樓宇設(shè)備行業(yè)的收入主要來(lái)自設(shè)備銷售、安裝服務(wù)、維護(hù)和升級(jí)服務(wù)等。設(shè)備銷售是主要收入來(lái)源，安裝服務(wù)和維護(hù)服務(wù)提供了額外的收入渠道。隨著智能樓宇設(shè)備的普及，數(shù)據(jù)分析和遠(yuǎn)程監(jiān)控服務(wù)也成為新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

6. 關(guān)鍵資源

樓宇設(shè)備行業(yè)的關(guān)鍵資源包括技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)設(shè)備、專業(yè)人才和供應(yīng)鏈管理。技術(shù)研發(fā)是核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)持續(xù)的創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的性能和智能化水平。生產(chǎn)設(shè)備和專業(yè)人才保障了高質(zhì)量的產(chǎn)品輸出，供應(yīng)鏈管理則確保了原材料和零部件的穩(wěn)定供應(yīng)。

7. 關(guān)鍵活動(dòng)

關(guān)鍵活動(dòng)包括產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)推廣和售后服務(wù)。產(chǎn)品研發(fā)是基礎(chǔ)，通過(guò)不斷創(chuàng)新滿足市場(chǎng)需求。生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)強(qiáng)調(diào)質(zhì)量控制和成本管理。市場(chǎng)推廣通過(guò)多渠道營(yíng)銷和品牌建設(shè)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。售后服務(wù)則提供安裝、維護(hù)和技術(shù)支持，增強(qiáng)客戶粘性。

8. 關(guān)鍵合作

樓宇設(shè)備行業(yè)的關(guān)鍵合作伙伴包括原材料供應(yīng)商、技術(shù)提供商、分銷商和合作開(kāi)發(fā)商。原材料供應(yīng)商提供必要的生產(chǎn)材料，技術(shù)提供商支持智能化設(shè)備的研發(fā)和應(yīng)用。分銷商和代理商擴(kuò)展市場(chǎng)覆蓋，合作開(kāi)發(fā)商共同推進(jìn)大型項(xiàng)目。

9. 成本結(jié)構(gòu)

成本結(jié)構(gòu)主要包括原材料采購(gòu)成本、研發(fā)成本、生產(chǎn)成本、營(yíng)銷成本和售后服務(wù)成本。原材料和生產(chǎn)成本占比最大，研發(fā)成本和營(yíng)銷成本則是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。通過(guò)精細(xì)化管理和規(guī)�；�生產(chǎn)，企業(yè)可以有效控制成本，提高利潤(rùn)率。

綜上所述，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)通過(guò)清晰的商業(yè)模式，結(jié)合技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)需求，不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。

2.3 技術(shù)發(fā)展

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)近年來(lái)經(jīng)歷了快速的技術(shù)發(fā)展，隨著城市化進(jìn)程的加速和人們對(duì)生活質(zhì)量要求的提高，樓宇設(shè)備行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用方面取得了顯著成就。

智能化技術(shù)

智能化技術(shù)的應(yīng)用是樓宇設(shè)備行業(yè)技術(shù)發(fā)展的核心趨勢(shì)。通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，樓宇設(shè)備實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通和智能管理。例如，智能安防系統(tǒng)可以通過(guò)視頻監(jiān)控、入侵檢測(cè)和報(bào)警系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)建筑物的全面安全防護(hù)；智能照明系統(tǒng)通過(guò)感應(yīng)技術(shù)和智能控制，實(shí)現(xiàn)了照明的自動(dòng)調(diào)節(jié)和節(jié)能控制。這些智能化設(shè)備不僅提高了建筑物的安全性和便利性，還顯著降低了能耗，符合現(xiàn)代綠色建筑的要求。

大數(shù)據(jù)與云計(jì)算

大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)的引入，使樓宇設(shè)備的管理和維護(hù)更加高效。通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，管理者可以實(shí)時(shí)監(jiān)控設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)，提前預(yù)知和預(yù)防故障，從而減少設(shè)備停機(jī)時(shí)間和維護(hù)成本。云計(jì)算平臺(tái)則提供了強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理和存儲(chǔ)能力，使得大量設(shè)備數(shù)據(jù)能夠被快速處理和分析，為智能決策提供支持。例如，電梯的遠(yuǎn)程監(jiān)控和維護(hù)系統(tǒng)，通過(guò)云平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)電梯的運(yùn)行狀態(tài)，確保電梯的安全和高效運(yùn)行。

綠色建筑技術(shù)

隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)和政府政策的推動(dòng)，綠色建筑技術(shù)在樓宇設(shè)備行業(yè)得到了廣泛應(yīng)用。節(jié)能技術(shù)在暖通空調(diào)系統(tǒng)、照明系統(tǒng)和電梯系統(tǒng)中得到了全面推廣。例如，采用高效節(jié)能的暖通空調(diào)系統(tǒng)，可以有效降低能耗，提高能源利用效率；智能照明系統(tǒng)通過(guò)自動(dòng)調(diào)節(jié)光照強(qiáng)度和時(shí)間，減少不必要的能源浪費(fèi)；新型節(jié)能電梯則通過(guò)能量回饋技術(shù)，將電梯運(yùn)行過(guò)程中產(chǎn)生的能量回收利用，大幅降低電梯的能耗。這些綠色建筑技術(shù)不僅有助于環(huán)境保護(hù)，還能有效降低建筑物的運(yùn)行成本。

智能安防技術(shù)

在安防方面，智能技術(shù)的發(fā)展也帶來(lái)了顯著的進(jìn)步�，F(xiàn)代樓宇設(shè)備中的安防系統(tǒng)集成了視頻監(jiān)控、入侵檢測(cè)、門禁管理等多種功能，通過(guò)先進(jìn)的傳感器和人工智能算法，實(shí)現(xiàn)了對(duì)潛在威脅的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和快速響應(yīng)。例如，視頻監(jiān)控系統(tǒng)可以通過(guò)人臉識(shí)別技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)進(jìn)出人員的精準(zhǔn)識(shí)別和管理；入侵檢測(cè)系統(tǒng)則可以通過(guò)智能傳感器，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)異常活動(dòng)并及時(shí)報(bào)警，確保建筑物的安全。

技術(shù)集成與系統(tǒng)優(yōu)化

樓宇設(shè)備行業(yè)的技術(shù)發(fā)展還體現(xiàn)在各類設(shè)備的集成與系統(tǒng)優(yōu)化上。通過(guò)統(tǒng)一的管理平臺(tái)，將暖通空調(diào)、照明、安防、電梯等系統(tǒng)進(jìn)行有機(jī)整合，實(shí)現(xiàn)集中控制和管理。這種系統(tǒng)集成不僅提高了管理效率，還能實(shí)現(xiàn)各系統(tǒng)之間的信息共享和協(xié)同工作，進(jìn)一步提升了建筑物的智能化水平。例如，綜合管理平臺(tái)可以根據(jù)樓宇的使用情況，自動(dòng)調(diào)整各系統(tǒng)的運(yùn)行狀態(tài)，達(dá)到最優(yōu)的節(jié)能效果。

截至2024年6月18日，在中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)中，發(fā)明專利數(shù)量排名前十的上市公司中，康力電梯以1,184項(xiàng)發(fā)明專利遙遙領(lǐng)先，顯示出其在技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)方面的強(qiáng)大實(shí)力。梅輪電梯和滬寧股份分別擁有210項(xiàng)和153項(xiàng)發(fā)明專利，位居第二和第三位，顯示出它們?cè)陔娞莺拖嚓P(guān)設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)積累和研發(fā)投入�？煲怆娞莺颓帏B消防則分別以112項(xiàng)和108項(xiàng)發(fā)明專利緊隨其后，顯示出在電梯和消防設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新能力。

圖 中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)明專利數(shù)量排名前十的上市公司

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通用電梯、華菱精工、展鵬科技、世嘉科技和華宏科技的發(fā)明專利數(shù)量分別為104項(xiàng)、91項(xiàng)、84項(xiàng)、80項(xiàng)和70項(xiàng)。這些公司盡管專利數(shù)量不如前三名多，但也展示出在各自細(xì)分市場(chǎng)中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和研發(fā)實(shí)力。

整體來(lái)看，康力電梯在專利數(shù)量上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)反映了其在研發(fā)和創(chuàng)新方面的持續(xù)投入和領(lǐng)先地位。其他公司雖然在專利數(shù)量上存在差距，但也各自具有一定的技術(shù)創(chuàng)新能力，為行業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。未來(lái)，隨著智能化和綠色建筑技術(shù)的普及，企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，專利數(shù)量和質(zhì)量將成為衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。

千際投行認(rèn)為，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在技術(shù)發(fā)展的推動(dòng)下，將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)加大技術(shù)研發(fā)投入，積極引進(jìn)和應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)，以滿足市場(chǎng)需求和提升競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.4 政策監(jiān)管

行業(yè)主管部門及管理體制

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)和住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部對(duì)該行業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控。

相關(guān)政策

樓宇設(shè)備是房地產(chǎn)等行業(yè)的重要組成部門，要實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，樓宇設(shè)備行業(yè)必須要不斷創(chuàng)造高質(zhì)量、高性能的樓宇設(shè)備產(chǎn)品以滿足經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。十九大以來(lái)，為了促進(jìn)樓宇設(shè)備行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，從國(guó)家到地方均出臺(tái)了一系列扶持政策，為樓宇設(shè)備工業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了良好保障。

表 國(guó)家及地方的行業(yè)主要法律法規(guī)

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第三章 財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)分析

3.1 財(cái)務(wù)分析和估值方法

在分析中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)時(shí)，采用系統(tǒng)化的框架能夠全面評(píng)估該行業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況及其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這個(gè)框架涵蓋了盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)主要方面。

盈利能力

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)近年來(lái)的盈利能力表現(xiàn)出一定的波動(dòng)趨勢(shì)。首先，銷售毛利率在2023年達(dá)到20.52%，較2022年的18.59%有顯著提升，這表明企業(yè)在成本控制和產(chǎn)品定價(jià)方面取得了積極成果。過(guò)去五年中，銷售毛利率維持在接近20%的水平，顯示出行業(yè)在保持利潤(rùn)空間方面的穩(wěn)定性。

銷售期間費(fèi)用率在2023年為9.22%，較2022年的8.57%有所上升，反映出企業(yè)在市場(chǎng)推廣和研發(fā)投入方面的增加。盡管如此，銷售凈利率從2022年的6.27%提升至2023年的8.08%，表明企業(yè)通過(guò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率，成功提升了凈利潤(rùn)。

ROE（凈資產(chǎn)收益率）方面，2023年為8.14%，相比2022年的6.46%有明顯提高。ROE的提升反映出企業(yè)在利用股東權(quán)益創(chuàng)造利潤(rùn)方面的效率有所改善。平均ROE從2022年的6.72%增加到2023年的8.34%，進(jìn)一步說(shuō)明了這一點(diǎn)。

ROA（總資產(chǎn)收益率）在2023年也有所提升，達(dá)到4.14%，較2022年的3.27%增長(zhǎng)明顯。這表明企業(yè)在資產(chǎn)利用方面變得更加高效，能夠通過(guò)現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造更多的收益。

償債能力

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中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的償債能力在過(guò)去幾年中呈現(xiàn)出逐步改善的趨勢(shì)。首先，流動(dòng)比率在2023年達(dá)到1.70，較2022年的1.68略有上升。這表明行業(yè)內(nèi)企業(yè)的短期償債能力有所增強(qiáng)，企業(yè)在用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債方面更具保障。同樣，速動(dòng)比率從2022年的1.30提高到2023年的1.35，進(jìn)一步顯示出企業(yè)在短期資金周轉(zhuǎn)和償債方面的穩(wěn)健性。

歸屬母公司股東的權(quán)益/負(fù)債合計(jì)在2023年為27.06，較2022年的20.23顯著上升，反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，股東權(quán)益相對(duì)負(fù)債的比重增加，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，歸屬母公司股東的權(quán)益/帶息債務(wù)和歸屬母公司股東的權(quán)益/凈債務(wù)分別為1.09和-1.64，顯示出企業(yè)在管理帶息債務(wù)和凈債務(wù)方面的能力較強(qiáng)。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債合計(jì)在2023年為0.12，較2022年的0.06有所提高。這一指標(biāo)反映了企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)償還負(fù)債的能力有所增強(qiáng)，盡管幅度不大，但仍顯示出一定的改善趨勢(shì)。

營(yíng)運(yùn)能力

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中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在2023年的營(yíng)運(yùn)能力較2022年有一定的提升，但仍面臨一些挑戰(zhàn)。首先，營(yíng)業(yè)周期在2023年為214.05天，較2022年的208.25天有所延長(zhǎng)。這表明行業(yè)內(nèi)企業(yè)從原材料采購(gòu)到產(chǎn)品銷售完成的整個(gè)周期有所增加，可能反映出市場(chǎng)需求的波動(dòng)或供應(yīng)鏈管理方面的挑戰(zhàn)。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2023年為122.84天，略低于2022年的125.79天，顯示企業(yè)在存貨管理方面有所改善，存貨周轉(zhuǎn)速度加快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2022年的82.46天增加到2023年的91.22天，表明企業(yè)在回收應(yīng)收賬款方面的效率有所下降，需要進(jìn)一步加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。

存貨周轉(zhuǎn)率在2023年為2.93次，與2022年的2.86次相比略有提升，表明存貨周轉(zhuǎn)效率有所改善。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2022年的4.37次下降到2023年的3.95次，顯示企業(yè)在回收賬款方面的周轉(zhuǎn)速度有所減緩。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2023年為0.80次，較2022年的0.85次有所下降，反映出企業(yè)在利用流動(dòng)資產(chǎn)方面的效率有所降低。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2022年的7.78次下降到2023年的7.55次，也顯示出企業(yè)在利用固定資產(chǎn)創(chuàng)造收入方面的效率有所減弱�？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2022年的0.63次下降到2023年的0.60次，進(jìn)一步表明企業(yè)整體資產(chǎn)利用效率有所下降。

成長(zhǎng)能力

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中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在過(guò)去幾年中展現(xiàn)出一定的成長(zhǎng)能力，但整體趨勢(shì)存在波動(dòng)。首先，從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2023年行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為214.05億元，較2022年的208.25億元有所增長(zhǎng)。這表明行業(yè)在市場(chǎng)需求和業(yè)務(wù)拓展方面取得了積極進(jìn)展，顯示出一定的增長(zhǎng)潛力。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化也反映了行業(yè)的成長(zhǎng)能力。2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為122.84天，較2022年的125.79天有所減少，表明企業(yè)在存貨管理方面效率有所提升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2022年的82.46天增加到2023年的91.22天，盡管回款效率有所下降，但整體資金流動(dòng)性仍保持在可控范圍內(nèi)。

存貨周轉(zhuǎn)率在2023年為2.93次，較2022年的2.86次有所提高，這表明企業(yè)在存貨周轉(zhuǎn)方面的效率有所提升，有助于提升整體運(yùn)營(yíng)效益。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2022年的4.37次下降到2023年的3.95次，顯示出企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面面臨一定挑戰(zhàn)。

在固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2023年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.55次，較2022年的7.78次有所下降；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2022年的0.63次下降到2023年的0.60次。這些數(shù)據(jù)表明企業(yè)在資產(chǎn)利用效率方面還有提升空間，需要進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)管理和資源配置。

總體來(lái)看，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力方面都表現(xiàn)出不同程度的改善和挑戰(zhàn)。企業(yè)在抓住市場(chǎng)機(jī)遇的同時(shí)，需要不斷提升內(nèi)部管理水平和運(yùn)營(yíng)效率，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的健康發(fā)展。未來(lái)，隨著智能化和綠色建筑理念的深入，樓宇設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)應(yīng)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化管理，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。

樓宇設(shè)備行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV企業(yè)價(jià)值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、紅利折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、無(wú)杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、凈資產(chǎn)價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)模型、調(diào)整現(xiàn)值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法、賬面價(jià)值法、清算價(jià)值法、成本重置法、實(shí)物期權(quán)、LTV/CAC（客戶終身價(jià)值/客戶獲得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。

3.2 驅(qū)動(dòng)因子

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在過(guò)去幾年中實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，其背后有多種因素共同驅(qū)動(dòng)。以下將從技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)需求、政策支持、城市化進(jìn)程和環(huán)保要求等五個(gè)方面對(duì)中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行詳細(xì)分析。

技術(shù)進(jìn)步

技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的核心因素之一。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的廣泛應(yīng)用，極大地提升了樓宇設(shè)備的智能化水平和運(yùn)行效率。智能樓宇設(shè)備通過(guò)傳感器、數(shù)據(jù)分析和智能控制，實(shí)現(xiàn)了對(duì)建筑物的安全、能源管理和環(huán)境監(jiān)測(cè)等多方面的優(yōu)化。這些技術(shù)不僅提高了樓宇設(shè)備的功能和性能，還帶來(lái)了全新的用戶體驗(yàn)，滿足了市場(chǎng)對(duì)高科技、高效率樓宇設(shè)備的需求。

市場(chǎng)需求

市場(chǎng)需求是樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素。隨著城市化進(jìn)程的加速和人們生活水平的提高，對(duì)高質(zhì)量樓宇設(shè)備的需求不斷增加�，F(xiàn)代城市建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施的不斷擴(kuò)展，對(duì)樓宇設(shè)備的需求量大幅上升。尤其在一線和二線城市，大型商業(yè)綜合體、寫字樓和高端住宅區(qū)的建設(shè)，對(duì)先進(jìn)樓宇設(shè)備提出了更高的要求。此外，老舊建筑的改造和升級(jí)也帶動(dòng)了樓宇設(shè)備市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

政策支持

政策支持是樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要保障。政府在推動(dòng)智能建筑和綠色建筑方面出臺(tái)了一系列政策和標(biāo)準(zhǔn)，積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)。例如，國(guó)家推行的“智慧城市”建設(shè)計(jì)劃，為智能樓宇設(shè)備的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。與此同時(shí)，環(huán)保政策的加強(qiáng)也促使企業(yè)加大對(duì)節(jié)能環(huán)保樓宇設(shè)備的研發(fā)和應(yīng)用力度。這些政策的實(shí)施，為樓宇設(shè)備行業(yè)的發(fā)展提供了有力支持和保障。

城市化進(jìn)程

快速的城市化進(jìn)程是樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要背景。中國(guó)正處于城市化的快速發(fā)展階段，大量人口向城市集中，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)提出了更高的要求。城市建設(shè)和改造的加快，為樓宇設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)需求。新建的高層建筑、商業(yè)中心和住宅小區(qū)，都需要配備先進(jìn)的樓宇設(shè)備，以提升建筑物的安全性、便利性和舒適性。

環(huán)保要求

環(huán)保要求是樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力之一。隨著環(huán)保意識(shí)的提高和國(guó)家環(huán)保政策的加強(qiáng)，節(jié)能環(huán)保成為樓宇設(shè)備發(fā)展的重要方向�，F(xiàn)代樓宇設(shè)備通過(guò)節(jié)能技術(shù)和環(huán)保材料的應(yīng)用，大幅降低了能耗和環(huán)境污染。例如，智能照明系統(tǒng)通過(guò)自動(dòng)調(diào)節(jié)光照強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)了高效節(jié)能；新型暖通空調(diào)系統(tǒng)采用先進(jìn)的節(jié)能技術(shù)，顯著降低了能源消耗。這些環(huán)保要求不僅提升了樓宇設(shè)備的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還推動(dòng)了行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

千際投行認(rèn)為，企業(yè)在抓住這些發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也需要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化管理，不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)分析

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。以下將從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面進(jìn)行詳細(xì)分析。

表 常見(jiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因子

資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是樓宇設(shè)備行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。隨著城市化進(jìn)程的推進(jìn)和建筑業(yè)的不斷發(fā)展，樓宇設(shè)備的市場(chǎng)需求不斷增加。然而，市場(chǎng)需求的波動(dòng)性和不確定性也給行業(yè)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期性波動(dòng)、建筑項(xiàng)目的延遲或取消，都會(huì)直接影響樓宇設(shè)備的銷售和收益。此外，客戶需求的多樣化和個(gè)性化也要求企業(yè)不斷調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是樓宇設(shè)備行業(yè)面臨的另一大風(fēng)險(xiǎn)。隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等新技術(shù)的快速發(fā)展，樓宇設(shè)備行業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代速度加快。如果企業(yè)無(wú)法及時(shí)跟進(jìn)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，將面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新的高投入和高風(fēng)險(xiǎn)也增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)壓力。對(duì)于中小企業(yè)而言，技術(shù)研發(fā)資金的不足和技術(shù)人才的缺乏是其面臨的重要挑戰(zhàn)。

政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是影響樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要因素。政府的產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策和建筑標(biāo)準(zhǔn)等都會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生直接影響。例如，政府對(duì)智能建筑和綠色建筑的政策支持，能夠促進(jìn)智能樓宇設(shè)備的發(fā)展；而環(huán)保政策的加強(qiáng)，則可能增加企業(yè)的生產(chǎn)成本。此外，政策的不確定性和變化也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要密切關(guān)注政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以適應(yīng)政策變化。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易摩擦和金融市場(chǎng)波動(dòng)等因素，都會(huì)對(duì)樓宇設(shè)備行業(yè)產(chǎn)生影響。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定可能導(dǎo)致投資減少、項(xiàng)目推遲和市場(chǎng)需求下降，從而影響企業(yè)的收入和利潤(rùn)。同時(shí)，原材料價(jià)格的波動(dòng)和供應(yīng)鏈的中斷也會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。

競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是樓宇設(shè)備行業(yè)不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)的逐漸飽和，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。國(guó)內(nèi)外企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品、價(jià)格和服務(wù)等方面展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪愈發(fā)激烈。企業(yè)需要不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)化服務(wù)來(lái)保持市場(chǎng)地位。此外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇也可能導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)生，進(jìn)一步壓縮企業(yè)的利潤(rùn)空間。

綜上所述，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，面臨著市場(chǎng)、技術(shù)、政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要在積極應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把握行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化管理，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.4 競(jìng)爭(zhēng)分析

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)復(fù)雜多樣，運(yùn)用波特五力模型（Porter's Five Forces Model）可以全面分析行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。波特五力模型包括現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、潛在進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅、供應(yīng)商的議價(jià)能力和客戶的議價(jià)能力。

現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者眾多，包括康力電梯、梅輪電梯、滬寧股份等知名企業(yè)。這些公司在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)推廣和售后服務(wù)等方面展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)間的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品差異化不斷加�。坏诙�，價(jià)格戰(zhàn)頻繁發(fā)生，壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間；第三，市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪日益激烈，企業(yè)需要通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平來(lái)維持和擴(kuò)大市場(chǎng)份額�？傮w來(lái)看，現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度較高，是影響行業(yè)利潤(rùn)的重要因素。

潛在進(jìn)入者的威脅

樓宇設(shè)備行業(yè)具有一定的進(jìn)入壁壘，這些壁壘包括技術(shù)要求高、初始投資大、品牌影響力和市場(chǎng)信任度等。技術(shù)壁壘是主要因素，樓宇設(shè)備行業(yè)需要大量的技術(shù)研發(fā)和專業(yè)人才支持，這對(duì)于新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)是一個(gè)較大的挑戰(zhàn)。初始投資的巨大成本也使得新進(jìn)入者需要有較強(qiáng)的資金實(shí)力。品牌和市場(chǎng)信任度方面，現(xiàn)有企業(yè)已經(jīng)建立了較強(qiáng)的品牌影響力和客戶基礎(chǔ)，新進(jìn)入者需要花費(fèi)大量時(shí)間和資源來(lái)建立市場(chǎng)認(rèn)知度和信任度。盡管如此，隨著市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)和技術(shù)的快速發(fā)展，潛在進(jìn)入者的威脅依然存在。

替代品的威脅

樓宇設(shè)備行業(yè)的替代品主要包括傳統(tǒng)建筑設(shè)備和手工操作方式。隨著智能化和自動(dòng)化技術(shù)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)建筑設(shè)備和手工操作方式逐漸被智能樓宇設(shè)備取代。盡管目前替代品的威脅較小，但隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，新的替代品可能會(huì)出現(xiàn)。此外，某些特殊場(chǎng)景下，手工操作仍然具有一定的優(yōu)勢(shì)。因此，替代品的威脅雖然不高，但仍需關(guān)注技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)變化。

供應(yīng)商的議價(jià)能力

樓宇設(shè)備行業(yè)的上游供應(yīng)商主要包括原材料供應(yīng)商、電子元件供應(yīng)商和數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。原材料如鋼鐵、鋁合金等的價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響樓宇設(shè)備的生產(chǎn)成本。電子元件和數(shù)據(jù)服務(wù)在智能樓宇設(shè)備中的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，其供應(yīng)商的議價(jià)能力也在增強(qiáng)�？傮w來(lái)說(shuō)，供應(yīng)商的議價(jià)能力中等，企業(yè)需要通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理和建立長(zhǎng)期合作關(guān)系來(lái)降低成本和風(fēng)險(xiǎn)。

客戶的議價(jià)能力

樓宇設(shè)備行業(yè)的客戶主要是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、建筑承包商和物業(yè)管理公司等。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，客戶在選擇樓宇設(shè)備供應(yīng)商時(shí)具有較強(qiáng)的議價(jià)能力�？蛻舻男枨蠖鄻踊�和個(gè)性化，要求企業(yè)提供定制化的解決方案和高質(zhì)量的服務(wù)。此外，大型客戶的集中采購(gòu)和長(zhǎng)期合作協(xié)議也增強(qiáng)了他們的議價(jià)能力。企業(yè)需要通過(guò)提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化服務(wù)和建立良好的客戶關(guān)系來(lái)滿足客戶需求，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

綜上所述，通過(guò)波特五力模型可以看出，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)較為激烈。現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度較高，潛在進(jìn)入者和替代品的威脅中等，供應(yīng)商和客戶的議價(jià)能力也較強(qiáng)。企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新、成本控制和客戶服務(wù)等方面不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

3.5 重要參與企業(yè)

截至2024年6月17日，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)共有14家上市企業(yè)，其中市值排名前五的上市企業(yè)在各自領(lǐng)域內(nèi)具有重要影響力。

圖 中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)上市企業(yè)市值排名前五（截至2024年6月17日）

來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

以下是這五家企業(yè)的詳細(xì)介紹：

上海機(jī)電股份有限公司（600835.SH）

上海機(jī)電股份有限公司的業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋電梯制造、冷凍空調(diào)設(shè)備制造、印刷包裝機(jī)械制造、液壓產(chǎn)品制造、焊接器材制造、人造板機(jī)械制造、工程機(jī)械制造及電機(jī)制造等。公司的主要產(chǎn)品包括電梯、印刷包裝機(jī)械、焊接器材和液壓機(jī)械等。上海機(jī)電不僅擁有著名的“上海三菱”電梯品牌，還與美國(guó)開(kāi)利公司共同組建并經(jīng)營(yíng)在華企業(yè)，形成了品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)了公司其它領(lǐng)域的共同發(fā)展，形成了機(jī)電一體化產(chǎn)業(yè)板塊，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

青鳥消防股份有限公司（002960.SZ）

青鳥消防股份有限公司主要從事消防安全系統(tǒng)產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其主要產(chǎn)品有火災(zāi)自動(dòng)報(bào)警及聯(lián)動(dòng)控制系統(tǒng)、電氣火災(zāi)監(jiān)控系統(tǒng)、自動(dòng)氣體滅火系統(tǒng)和氣體檢測(cè)監(jiān)控系統(tǒng)。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的消防產(chǎn)品供應(yīng)商，青鳥消防擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，致力于為市場(chǎng)提供高質(zhì)量的消防安全解決方案。

廣州廣日股份有限公司（600894.SH）

廣州廣日股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、安裝、維修及保養(yǎng)電梯、自動(dòng)扶梯和自動(dòng)人行道等設(shè)備，同時(shí)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)電梯電氣零部件及相關(guān)電氣產(chǎn)品、電梯導(dǎo)軌及相關(guān)零配件，并提供物流配送等完整的電梯產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。其主要產(chǎn)品涉及電梯整機(jī)及零部件業(yè)務(wù)、智慧樓宇、智慧園區(qū)數(shù)字化整體解決方案業(yè)務(wù)、智能停車設(shè)備業(yè)務(wù)和智慧照明業(yè)務(wù)。

康力電梯股份有限公司（002367.SZ）

康力電梯股份有限公司專注于電梯、自動(dòng)扶梯、自動(dòng)人行道及成套配件的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及整機(jī)產(chǎn)品的安裝和維保。公司主要產(chǎn)品包括電梯、自動(dòng)扶梯和自動(dòng)人行道及成套配件。康力電梯是中國(guó)電梯業(yè)首家上市企業(yè)，曾獲得“全國(guó)建設(shè)機(jī)械與電梯行業(yè)質(zhì)量金獎(jiǎng)”、“政府采購(gòu)優(yōu)秀供應(yīng)商”、“江蘇省質(zhì)量獎(jiǎng)”等眾多榮譽(yù)，并連續(xù)七年躋身“全球十大電梯制造商TOP10”。

江蘇同力日升機(jī)械股份有限公司（605286.SH）

江蘇同力日升機(jī)械股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電梯部件及電梯金屬材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其主要產(chǎn)品包括扶梯部件、直梯部件和電梯金屬材料等三大類，涵蓋了裙板、蓋板、欄板、扶手回轉(zhuǎn)、驅(qū)動(dòng)總成、扶手導(dǎo)軌、梯路導(dǎo)軌、導(dǎo)軌支架、曳引機(jī)支架、對(duì)重架、保護(hù)屏組件、緩沖器支架、轎廂上/下梁、直梁、轎頂/底、轎底托架及各類定制化不銹鋼材料。作為全國(guó)生產(chǎn)電梯部件產(chǎn)品的重點(diǎn)骨干企業(yè)，同力日升在行業(yè)內(nèi)具有重要地位。

綜上所述，這五家企業(yè)在中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)內(nèi)占據(jù)著重要位置，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展，推動(dòng)著整個(gè)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步。

第四章 未來(lái)展望

中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)在過(guò)去幾年中取得了顯著的進(jìn)展，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。展望未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步、市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)以及政策支持的加強(qiáng)，樓宇設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

未來(lái)，智能化和數(shù)字化將成為樓宇設(shè)備行業(yè)發(fā)展的重要方向。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等新興技術(shù)的廣泛應(yīng)用，將進(jìn)一步推動(dòng)樓宇設(shè)備的智能化水平。智能樓宇設(shè)備通過(guò)傳感器、數(shù)據(jù)分析和智能控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)建筑物的全方位管理和優(yōu)化。這不僅提高了設(shè)備的運(yùn)行效率和安全性，還能顯著降低能耗，提升用戶體驗(yàn)。例如，智能安防系統(tǒng)將通過(guò)人臉識(shí)別、視頻監(jiān)控等技術(shù)，提供更高效、更可靠的安全防護(hù)；智能照明系統(tǒng)將通過(guò)自動(dòng)調(diào)節(jié)光照強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)更加節(jié)能的照明方案。

綠色建筑理念的普及和環(huán)保政策的加強(qiáng)，將推動(dòng)樓宇設(shè)備行業(yè)向可持續(xù)發(fā)展方向邁進(jìn)。節(jié)能環(huán)保的樓宇設(shè)備將成為市場(chǎng)的主流。未來(lái)，采用先進(jìn)節(jié)能技術(shù)的新型暖通空調(diào)系統(tǒng)、智能照明系統(tǒng)和節(jié)能電梯，將在市場(chǎng)上占據(jù)重要地位。這些設(shè)備通過(guò)降低能耗和減少排放，符合國(guó)家的節(jié)能減排目標(biāo)，推動(dòng)建筑行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。此外，環(huán)保材料的應(yīng)用也將進(jìn)一步促進(jìn)樓宇設(shè)備的可持續(xù)發(fā)展。

政府的政策支持和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，將為樓宇設(shè)備行業(yè)的發(fā)展提供有力保障。未來(lái)，隨著智能建筑和綠色建筑政策的進(jìn)一步落實(shí)，樓宇設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)更多的政策紅利。國(guó)家相關(guān)部門將加強(qiáng)對(duì)樓宇設(shè)備行業(yè)的監(jiān)管，制定并實(shí)施更嚴(yán)格的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。同時(shí)，各地政府也將出臺(tái)一系列扶持政策，鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)投入，提升產(chǎn)品質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著城市化進(jìn)程的加快和人民生活水平的提高，市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量樓宇設(shè)備的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。新建高層建筑、商業(yè)綜合體和住宅小區(qū)的不斷增加，以及老舊建筑的改造升級(jí)，都將為樓宇設(shè)備行業(yè)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。特別是在一線和二線城市，對(duì)智能化、節(jié)能環(huán)保的樓宇設(shè)備需求將更加旺盛。企業(yè)應(yīng)抓住這一市場(chǎng)機(jī)遇，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，不斷提升市場(chǎng)份額。

千際投行認(rèn)為，未來(lái)幾年，中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)將繼續(xù)保持快速發(fā)展，為現(xiàn)代城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供堅(jiān)實(shí)的設(shè)備保障。

作者：千際投行

封面：AI 生成

       原文標(biāo)題 : 2024年中國(guó)樓宇設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告