海康威視2019年半年度業(yè)績說明電話會議紀(jì)要
一、公司經(jīng)營情況說明
2019上半年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)波動，海外業(yè)務(wù)環(huán)境的不確定性持續(xù)上升，市場需求面臨經(jīng)濟(jì)和政治的雙重影響。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入239．23億元，比上年同期增長14．60％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤42．17億元，比上年同期增長1．67％。公司2019年上半年毛利率為46．33％，比上年同期提高1．83個百分點。分季度來看，在營收方面，一季度同比增長6．17％，二季度同比增長21．46％，歸屬上市公司股東凈利潤方面，一季度同比下降15．41％，二季度同比增長14．98％，二季度相比一季度明顯轉(zhuǎn)好。
我們從國內(nèi)外兩方面看上半年的經(jīng)營狀況：
國內(nèi)業(yè)務(wù)，2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入169．80億元，同比增長16．46％。如一季度電話會所說，從三月份開始，商機(jī)數(shù)量逐步增長，二季度社會投資開始企穩(wěn)，公司PBG業(yè)務(wù)企穩(wěn)，EBG業(yè)務(wù)較快增長，SMBG較一季度相比有明顯回升，其中有去年同期去庫存導(dǎo)致收入基數(shù)較低的影響，但也反映出，在面對經(jīng)濟(jì)周期性影響，因為�？低暜a(chǎn)品線豐富，應(yīng)用范圍廣，在應(yīng)對沖擊時有一定的抗壓性。
海外業(yè)務(wù)，2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入69．43億元，同比增長10．29％，增速與過往相比有明顯下降。由于美國《國防授權(quán)法案》的影響，和美國商務(wù)部“實體清單”制裁等方面的擔(dān)憂，美國的營收從去年下半年以來呈現(xiàn)負(fù)增長的態(tài)勢，公司對中高端市場的拓展因為一些非市場因素的干擾，短時間內(nèi)在很多國家的進(jìn)展不大。土耳其、巴基斯坦等國家因為匯率問題導(dǎo)致本國購買力大幅下降，對我們的業(yè)務(wù)開拓非常不利。整體而言，上半年海外業(yè)務(wù)面臨的壓力是比較大的，但公司在海外拓展的決心沒有改變，會根據(jù)不同國家的特點因地制宜確定具體經(jīng)營方針，有針對性的布局業(yè)務(wù)，進(jìn)行精耕細(xì)作，通過付出更多的努力，來應(yīng)對挑戰(zhàn)。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入17．28億元，同比增長56．21％，占公司營收比重達(dá)到7．22％，毛利率39．72％，比上年同期增長2．63個百分點，其中智能家居、機(jī)器人業(yè)務(wù)的盈利規(guī)模不斷擴(kuò)大，并且保持較高增速，品牌影響力也在逐步建立。
費用方面，我們上一次會議分析過公司費用投入的合理性和必要性，面對智能化和大數(shù)據(jù)帶來的商業(yè)機(jī)會，公司在過去三年時間員工增長約2萬人，2019年公司仍有人員投入，但增速已經(jīng)放緩。人力增長產(chǎn)生的費用影響持續(xù)存在，公司將繼續(xù)精耕細(xì)作，提升效率，將費用率控制在合理水平，同時努力將資源轉(zhuǎn)化為收益。
毛利率方面， 2019上半年公司整體毛利率為46．33％，幾個方面都產(chǎn)生正向影響，1）增值稅下調(diào)對毛利率有積極影響；2）公司內(nèi)部降本控費持續(xù)進(jìn)行，對毛利率有提升；3）收入結(jié)構(gòu)方面的變化，如工程施工收入的占比下降，對整體毛利率提升也有正面影響；
經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，第一季度為－30．38億元，第二季度26．07億元，兩個數(shù)字較2018年同期均有改善。
2019年二季度，公司加大了部分物料的備貨，來增加應(yīng)對不確定風(fēng)險的彈性，導(dǎo)致存貨與應(yīng)付款項均有所上升。公司目前在手現(xiàn)金及等價物余額212．51億元，對外部經(jīng)營環(huán)境的變化有預(yù)案，我們有能力做好各種可能性的應(yīng)對。
以上是2019上半年業(yè)績的主要情況。
最后，關(guān)于2019年前三季度的預(yù)期，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢逐漸明朗，海外的不確定性風(fēng)險依然存在�；谀壳拔覀儗暧^走勢和行業(yè)形勢的判斷，公司將保持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，公司對前三季度的凈利潤增長預(yù)期為0～15％。我們將努力爭取全年收入增長達(dá)到20％以上。
二、Q＆A環(huán)節(jié)
Q：黃總你好，我有兩個問題，一個是關(guān)于上半年的增速，拆開來看，我們創(chuàng)新業(yè)務(wù)成長的比較好，50％的增速。但是安防這一塊平均來說是12％的增速，想問一下就是安防一二季度的狀況各自是怎么樣子的，然后預(yù)計三季度會是怎樣的趨勢。
A：一季度報表沒有分拆的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，我們大致解釋一下，一季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖然也受到一些影響，但總體還是比安防的數(shù)據(jù)好很多。從一季度我們收入增速較低和凈利潤負(fù)增長這個結(jié)果來說，安防作為我們的主業(yè)，占到95％左右，安防總體不好才會出現(xiàn)這么一個情況。
關(guān)于三季度，我們現(xiàn)在給出的凈利潤增速預(yù)期是一個向好的趨勢。同時，我們希望做到全年收入增長20％以上的目標(biāo)。
Q：EBG這塊上半年大概是一個什么樣的情況？
A：EBG板塊從收入增速的角度來看，是幾塊業(yè)務(wù)當(dāng)中比較好的。跟整個市場的變化有關(guān)系，因為EBG整個市場有很多的需求空間是過去沒有看到的，或者說是現(xiàn)在產(chǎn)生的一些新的需求。比如最近很熱的垃圾分類，垃圾箱的擺放點，一般都會有監(jiān)控探頭，不管這個探頭用的是誰家的，對于整個市場來說，它是新的需求，增加市場容量的。類似的需求不斷產(chǎn)生，行業(yè)的空間快速打開。所以對EBG來說，隨著技術(shù)的發(fā)展、產(chǎn)品的不斷豐富、產(chǎn)品性能的提升以及功能的擴(kuò)展，給我們的業(yè)務(wù)增加了很多新的機(jī)會。
相對而言，PBG是比較傳統(tǒng)的公共服務(wù)業(yè)務(wù)，過去十年與現(xiàn)在相比，現(xiàn)在與未來十年相比，政府管理的主要職責(zé)不太會發(fā)生實質(zhì)性變化。這是兩個行業(yè)目前來看差異比較大的原因，我們對EBG增速的預(yù)期會更大一些。謝謝。
Q：我想問一下二季度營收上去之后，其實咱們的費用比率確實有控制嗎？之前您提到可能今年人員增長是在10％這樣一個目標(biāo)，不知道這個比例大概會有變化嗎？
A：目前沒有變化。費用比就是一個分子分母，分子支出不變，如果分母增速不夠，就會導(dǎo)致費用比提升。我們的人員數(shù)量規(guī)模已經(jīng)放在那里，全年預(yù)期支出不會發(fā)生太大變化，所以比較合理的做法是讓我們的收入增長和費用增長保持相對比較均衡的增速，避免費用占比過高的情況出現(xiàn)。
Q：我們可以看到管理費用上半年增長23％，然后我們最近也了解到公司的組織架構(gòu)有一些變化，包括三個板塊負(fù)責(zé)人有變動，這塊公司是怎么考慮的。
A：這個部分可能跟費用本身沒有關(guān)系，是公司戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)重組變革。在2018年年報當(dāng)中也說得非常清楚，我們把過去七個主要的行業(yè)按照PBG、EBG、SMBG這樣的一個架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。在調(diào)整過程當(dāng)中，公司根據(jù)自身的考量，對業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人做一些工作任務(wù)的重新劃分，這些都是很正常的做法。
Q：在海外情況那么復(fù)雜的情況下，公司還能實現(xiàn)正增長，很不容易。能否跟我們分享一下，海外業(yè)務(wù)的主要的增長點是在哪里？我們美國的收入在不斷下降，也就是說美國的影響，慢慢對公司整體的影響不會很大。下半年我們什么時候能夠看到海外受政治影響比較小的地區(qū)業(yè)務(wù)能夠正增長去抵消掉美國向下的影響。
A：這個問題可能比較難預(yù)測，因為中美關(guān)系的變化我們誰都說不好，從3－5月再到現(xiàn)在，預(yù)期一會好一會不好，所以讓企業(yè)來做預(yù)測確實很困難。
從目前美國的情況來看，價值觀和文化方面的沖突很難在短時間內(nèi)消除，所以我們還是偏向于略悲觀的預(yù)判；美國現(xiàn)在的國防授權(quán)法案，已經(jīng)是一個生效的法案，目前很難有大的實質(zhì)性改觀。關(guān)于制裁的問題，我們也不好說后續(xù)會怎么樣。其他的市場，今年上半年負(fù)面因素也都比較多，像土耳其和巴基斯坦，由于匯率的原因，影響比較大；阿根廷等國家，受到政治和經(jīng)濟(jì)的影響，所以業(yè)務(wù)情況也不是那么的理想。
好的方面，我們看到發(fā)展中國家隨著城市化的進(jìn)程，人員流動加快，整個國家的治安管理需求上升，對監(jiān)控領(lǐng)域的政策法規(guī)也比較寬松，行業(yè)從業(yè)者數(shù)量也在增加。所以發(fā)展中國家比如說像印度、越南、菲律賓還有一些東歐的國家，安防的需求現(xiàn)在看來還是比較樂觀的，比較明顯的在往上走。
發(fā)達(dá)國家目前的形勢比較難預(yù)測。這些市場對監(jiān)控的需求也比較成熟，一些需求進(jìn)入到產(chǎn)品更新?lián)Q代改善的周期；同時，它對意識形態(tài)這方面的要求比較高。所以在發(fā)達(dá)國家我們既看到了一些比較樂觀的因素，也看到了一些阻力。
各方面因素都平衡的來做判斷，海外市場長期來看，我們還是有信心，但短期看到的負(fù)面因素也特別多，謝謝。
Q：目前我們看到很多新的需求，比如垃圾分類，還有像明廚亮灶，無人收費等，但是因為�？当旧淼捏w量非常大，從上半年來看這些新的應(yīng)用，是不是能夠成為一個新的拉動我們國內(nèi)收入的增長點？。
A：謝謝。這個問題問的特別好，公司每年都在做SP（Strategy Plan），我們在不斷的研究市場各方面的商機(jī)和需求，結(jié)合市場宏觀走向及公司內(nèi)部對自身產(chǎn)業(yè)的理解，研究哪些需求是真正對公司有實質(zhì)上影響的，而哪些只是產(chǎn)生一些增量。目前來看我們還是認(rèn)為，國內(nèi)和海外市場對安全和防范存在持續(xù)而強烈訴求的大趨勢沒有改變。同時，國內(nèi)有很多方面比較領(lǐng)先，包括像垃圾分類、明廚亮灶、高速收費口的改造等等，都已經(jīng)脫離開單純安防的需求，而是在提升效率這個方面了。從效率提升這個角度來說，我們一直都覺得比安防本身的概念大很多，每一個點都可以展開，�？档奶亻L恰恰也在這里。因為我們的產(chǎn)品線特別的豐富，我們在各個的領(lǐng)域都可以產(chǎn)生應(yīng)用，我們的產(chǎn)品靈活性又很強，隨時可以做一些定制調(diào)整。當(dāng)一個新的應(yīng)用領(lǐng)域誕生，不論我們能拿到多大的份額，我們肯定還是有很大的機(jī)會參與其中。從這個角度來看，在傳統(tǒng)安防領(lǐng)域外，存在大量的應(yīng)用空間，所以我們對產(chǎn)業(yè)有信心。
當(dāng)然，這個產(chǎn)業(yè)很難分析，很難看到某一個具體需求對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生天翻地覆的改變。我們身處的這個行業(yè)就是這樣很碎片化的場景，我們要去做的就是把這些碎片化的場景一個個做好，把我們自己的基礎(chǔ)打扎實，一點一點往前走。這是我們對產(chǎn)業(yè)的一個認(rèn)識，謝謝。
Q：我們一季度給了二季度明確的單季收入增長20％的指引，確實完成了，不過在這一段期間其實是發(fā)生了很多之前沒有預(yù)料到的一些海外的政治波動，Q2的海外收入其實應(yīng)該是低于之前的預(yù)期的，我們從增速上看，應(yīng)該好像也能看到這一點。那么Q2的國內(nèi)的需求，尤其是我們國內(nèi)的收入的增速應(yīng)該是超了我們的預(yù)期，黃總能不能再更細(xì)的幫我們拆解一下，Q2我們最終還是完成了這樣一個目標(biāo)，最主要的驅(qū)動在哪里？是EBG這邊的需求在超預(yù)期嗎？
A：確實把一季度和二季度的財務(wù)數(shù)字對比一下就能夠看到，海外增長二季度不是太理想，原因也很明顯——對制裁的擔(dān)憂。
從5月22日紐約時報新聞出來，有一些海外的客戶產(chǎn)生了焦慮和擔(dān)憂，對我們海外的收入增長產(chǎn)生了一定的影響。經(jīng)過一段時間的溝通和安撫，這些情緒平復(fù)下去。相對來說，國內(nèi)對制裁問題的擔(dān)憂更提前一些，從去年的下半年到今年5月，一直不斷在討論制裁的問題，所以不管是客戶也好，還是投資者也好，對制裁慢慢都做好了心理準(zhǔn)備，所以反而在國內(nèi)沒有那么大的直接影響，這是一個心理上的問題。
另一方面，是關(guān)于國內(nèi)的增速，我們在一季度講到，我們對EBG還是比較看好的，當(dāng)時 PBG和SMBG在一季度的情況都不是太理想。二季度這些BG都開始企穩(wěn)， SMBG信心也上來了。總體來看，公司20％的增長不能光靠一個BG，還是要靠大家齊心協(xié)力。海外的收入增速缺了一塊，國內(nèi)確實也特別的努力，彌補了海外的缺口，大家都在努力實現(xiàn)公司既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。
Q：我們給出二季度20％的這樣一個信心，是來源于我們看到公司商機(jī)數(shù)有明顯的回暖，所以我也想請黃總幫我們更新一下目前公司的商機(jī)數(shù)的情況。
A：商機(jī)數(shù)現(xiàn)在也有波動，因為商機(jī)數(shù)的背后反映的是各個領(lǐng)域的投資信心，這個信心跟中美談判有比較緊密的聯(lián)系。從3月份我們看到往上走，到談判停下來，再到重啟談判，也有個上上下下的一個過程。
關(guān)于宏觀的感覺，我相信你們看的行業(yè)多，可能比我了解的更準(zhǔn)確一些。關(guān)于國內(nèi)的宏觀情況是不是變得好起來了，可能不太好下結(jié)論，各個行業(yè)的情況不太一樣。但是對于安防產(chǎn)業(yè)來說，因為海康的產(chǎn)品線比較豐富，產(chǎn)品應(yīng)用范圍很廣，所以相對來說我們的抗壓性是比較強的，壓力過來的時候我們能撐一撐，行業(yè)企穩(wěn)的時候我們能爭取反彈得快一點。
Q：毛利率這塊其實大家也能看到，Q2單季的毛利率其實創(chuàng)了近五年的新高，剛才您的介紹部分也講了，這里面可能有一些因素，像增值稅下調(diào)、公司的成本控制，還有收入結(jié)構(gòu)變化，我們有沒有做過定量測算，匯率的變動對我們Q2單季的毛利率，影響大概是在多少？還有因為前期公司公開跟大家交流說到今年毛利率繼續(xù)往上提，其實是有壓力的，但是Q2還是毛利率繼續(xù)往上提了很多，公司對未來的毛利率是一個怎么樣的展望？今年毛利率還能夠維持在比較高的一個位置嗎？
A：謝謝，這個問題我稍微澄清一下，因為國內(nèi)的增值稅下調(diào)對毛利率是有積極的影響的，但是退稅又是往下走的，所以總的來講對公司的營業(yè)利潤影響應(yīng)該不大。
毛利率的問題，我們過去也聊過很多次，我們并不希望把毛利率做的特別的高，但我們又要維持住毛利率。公司每年推出很多的創(chuàng)新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品的毛利相對較高，可以幫助整個公司的毛利保持在一個比較好的狀態(tài)，另外公司也在做大量降本的改善工作，這兩個方面是公司真正的競爭力來源。至于匯率、增值稅下調(diào)、收入結(jié)構(gòu)變化等等，這些因素屬于短期影響，我們覺得不是特別需要去關(guān)注。因為公司的競爭力來源還是在于我們的創(chuàng)新，以及在產(chǎn)品成本方面的改善。
Q：我們看到6月份海外的兩個公司，松下、施耐德，他們都把安防業(yè)務(wù)給剝離到獨立的PE公司，從您的角度來看，您覺得他們?yōu)槭裁丛诂F(xiàn)在這個時點這么做，然后您覺得后續(xù)對于行業(yè)會有什么樣的影響？
A：我沒有特別仔細(xì)去關(guān)注過這兩個公司，大概在過去五年的時間里，日韓和歐美的品牌在安防這個領(lǐng)域的競爭力是在走下坡路的，所以他們也逐漸在縮減規(guī)模。18年下半年因為中美貿(mào)易戰(zhàn)等一些非市場因素的影響，包括美國的國防授權(quán)法案的限制，一些中國公司、日韓公司以及臺灣公司，抓住機(jī)會想搶一些市場可能留出來的空檔。
從商業(yè)競爭的角度來說，我們覺得這些公司本質(zhì)上并不是特別有競爭力。但是現(xiàn)在因為非市場因素、非商業(yè)因素在起作用，可能會有一些增長的機(jī)會。這些事情超出了我們能夠控制的范圍，所以這個事情可能要看一段時間，但我相信不可能長期都是這樣的狀態(tài)。至于松下、施耐德有什么樣的考量和打算，我不好判斷。
Q：我記得您之前說打算把營收結(jié)構(gòu)拆分，后續(xù)改成按照三個事業(yè)部來進(jìn)行呈現(xiàn)，上半年其實我們還是維持了原有的分法，可以看到中心控制設(shè)備這塊還是保持一個比較高的增速，能不能請您簡單的介紹一下這一塊的潛力。
A：關(guān)于報表的呈現(xiàn)的方式，我希望推動公司在這方面做一些調(diào)整和變化，把報表的呈現(xiàn)跟公司現(xiàn)在業(yè)務(wù)的布局一致起來。因為單純從產(chǎn)品的維度來拆分業(yè)務(wù)，會讓大家產(chǎn)生很多困惑，好像公司就只是賣產(chǎn)品的公司。另外關(guān)于中心控制這個產(chǎn)品分類，因為里面有很多的產(chǎn)品，數(shù)據(jù)中心就放在這個分類里面，有些分析師可能希望借助這個分類的增長來判斷公司的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)是否發(fā)展良好。確實，不可否認(rèn)我們的一些AI的產(chǎn)品賣得是很不錯的，我們比較堅定的在認(rèn)定的未來發(fā)展方向上前進(jìn)。
但是單純從這一個分類分析是比較單薄的，中心控制這個分類的金額也不是太大，所以只能說看一些跡象。另外，比如我們的前端里面有非常多的智能產(chǎn)品，我們現(xiàn)在把智能的算法嵌入在前端做成產(chǎn)品，我們的后端產(chǎn)品中有很多帶智能化功能的硬盤錄像機(jī)，所以其他分類都有包含AI的產(chǎn)品。希望大家給我們一點時間，因為分類切換對財務(wù)部門的后臺核算會有很多要求，也要跟會計準(zhǔn)則去做合規(guī)，這方面我們還在努力地往前推進(jìn)，爭取在2019年的年報能完成切換。
Q：咱們一直講從安全到管理到提效率這樣一個維度，其實這是對公司供給能力上的一個提升，像以前可能找一些類似安保部門就可以了，未來我們可能想要去對接人力這些方向，感覺這個難度還是挺大的，對于能力的要求其實變化也很多，感覺整個業(yè)務(wù)的鏈條會變得更長，從您的角度來看，我們現(xiàn)在走到了哪一個步驟，是我們已經(jīng)完全調(diào)整好了嗎？還是說我們還在一個調(diào)整的過程之中？
A：這個問題特別的好，也特別的犀利。我們還在調(diào)整過程當(dāng)中。公司過去給大家的感受還是賣產(chǎn)品的味道更明顯一些，從偏重于賣產(chǎn)品，切換到給用戶做解決方案，在能力上有非常全面的要求。這個解決方案也不僅是過去那種大的行業(yè)方案，還需要結(jié)合用戶的實際情況，這種方案的顆粒度做到什么程度，哪些作為我們的基線方案，哪些是定制方案，我們不斷地在這個產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去摸索，找到自己的定位，找到最佳的投入產(chǎn)出的平衡，所以這個事情應(yīng)該說一直都在路上。
另外一個方面，從2018年推進(jìn)整個調(diào)整到現(xiàn)在，不能說我們內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整對于短期收入業(yè)績的完成沒有影響。因為面臨這么大規(guī)模的架構(gòu)、職責(zé)和人員的調(diào)整，對員工的工作投入肯定是有影響的。
我們在去年的年報當(dāng)中提到，我們基本完成了統(tǒng)一軟件架構(gòu)平臺的搭建，也把我們的數(shù)據(jù)架構(gòu)和計算架構(gòu)都考慮清楚了，這些真正決定我們戰(zhàn)略走向的問題上，我們都已經(jīng)想明白了。那么剩下比較長的路，是我們在過去三年增加了2萬人，而這2萬人是快速的投入到公司的，有一個從進(jìn)入公司，接受公司的文化，到有業(yè)績產(chǎn)出、與他人協(xié)同的過程。我們都知道人的成長有一個時間周期，從員工的成長以及我們業(yè)務(wù)的調(diào)整來說，需要大量的磨合，其中尤其是能力的提升。所以我們內(nèi)部也做了大量的培訓(xùn)、溝通，包括EBG、PBG的行銷下沉，做大量細(xì)致而務(wù)實的工作，這些可能是企業(yè)經(jīng)營不太為外部所知，但同時又特別重要的內(nèi)容。
Q：我們現(xiàn)在能夠看到，其實整個AI在PBG的層面，需求確實是很旺盛的，但是在EBG層面公司展現(xiàn)出來的一系列案例，我們微觀來看，可能AI還沒有完全走出安全的范疇，您覺得到什么時候能夠說AI在EBG的層面有一個比較好的快速落地，您怎么看這個問題？
A：現(xiàn)在確實是處于星星之火的狀態(tài)，我們EBG在跟各個行業(yè)的頭部用戶進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，從房地產(chǎn)、各類能源企業(yè)、智能樓宇、園區(qū)等等，維度特別的豐富，同時又特別的分散，也比較難看到某一類業(yè)務(wù)一旦展開后，就形成只需要復(fù)制就能開展的模式，這是行業(yè)的一個真實狀態(tài)，就是非常碎片化。
像工地實名制，一定程度上還是偏向于安全管理的需求，但是它又包含了強烈的效率提升需求。因為工地中干活的民工數(shù)量多，靠幾個人把一個工地中幾百上千人管好很難。據(jù)統(tǒng)計全國有超過70萬個工地，工地實名制，運用智能算法對工人身份進(jìn)行識別，其中也對是否佩戴安全帽進(jìn)行識別，一方面是安全管理的需求，另一方面是提升管理效率的需求，這兩者的界限沒有那么的清晰。提升效率的需求一定程度上加速了AI業(yè)務(wù)的發(fā)展，現(xiàn)在的工地管理完全不是過去那種手動登記、人盯人的管理。像這樣的應(yīng)用，應(yīng)該會越來越多。
目前，確實很難找到快速復(fù)制普遍推廣的案例，因為這個產(chǎn)業(yè)就是小顆粒的碎片業(yè)務(wù)。
Q：我們是否可以說現(xiàn)在整個國內(nèi)安防這一塊應(yīng)該比三個月前還更樂觀，下半年關(guān)于EBG還有PBG，是否EBG這邊會看的比較樂觀一些呢？
A：雖然有很多的不確定性，我們應(yīng)該講還是樂觀的，謹(jǐn)慎樂觀。
短時間來看，外部的干擾因素目前相對來說安靜一些，等待下一波的變化，如果中美貿(mào)易談判結(jié)果好可能大家都更樂觀一些，如果談判不是那么理想還會再走回頭路。
但總的來講，相信大家都深有感觸，中美貿(mào)易摩擦開始時，大家都有點戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，不知道談判失敗會是一個什么局面。通過今年上半年從談到分的過程，好像大家的心理準(zhǔn)備慢慢已經(jīng)有了。對于海康來說也是一樣的，我們對中美貿(mào)易的談判，對美國形勢的判斷，也是從焦慮擔(dān)憂到逐漸心里有底的一個過程，所以盡管這些負(fù)面因素都還存在，但是心理的準(zhǔn)備過程已經(jīng)做完了，不管最后結(jié)果是好是壞，至少不會特別的手忙腳亂。 從這個角度來看，我們保持一種樂觀的情緒，我們會把更多的精力放到我們業(yè)務(wù)的發(fā)展上面來。盡管不確定性仍然存在，我們看到整個社會的信心，包括各個行業(yè)，都隨著這樣一個大的趨勢在波動，但我們相信未來會比今年一季度、去年年底要好。
所以我相信�？涤羞@樣的一個心理變化，把精力聚焦到業(yè)務(wù)上來，其他公司也會走到這樣的階段，不管外部怎么變，把心放下來，認(rèn)認(rèn)真真把自己的業(yè)務(wù)做好。如果所有的公司都這么想，宏觀也就好起來了。
從我們內(nèi)部來說，2018年我們做了一次大的戰(zhàn)略變革，變革過程當(dāng)中面臨一些業(yè)務(wù)上的調(diào)整和員工職責(zé)內(nèi)容的轉(zhuǎn)換，可能心思也沒有百分之百都在業(yè)務(wù)上面。2019年大家心定下來了，業(yè)務(wù)架構(gòu)也清晰了，方向也想明白了，都踏踏實實的把自己的工作做好，所以這方面我們也覺得是一些樂觀的因素。
Q：下半年在現(xiàn)在看到的能見度下，您覺得EBG和PBG哪個增長會比較快？同時想請教，根據(jù)之前提過的內(nèi)部追蹤方法，從內(nèi)部來看，增長的能見度的長短如何？謝謝。
A：能見度肯定是不長的，最聰明的分析師們在這個產(chǎn)業(yè)研究了十多年，也沒能找到一個比較科學(xué)合理的方法把產(chǎn)業(yè)看清楚，用模型把它算出來，我們做企業(yè)就更草根一點，所以很難說有很長遠(yuǎn)的視角能把整個業(yè)務(wù)都看明白。
如果從自己內(nèi)部，從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間來看，我們會把這個票投給EBG，因為它代表了社會效率提升改善的走向，我們要把社會變得更好，必然面臨效率的提升、費用成本的節(jié)約，EBG似乎更吻合大趨勢。SMBG是分銷渠道，也面向有很多的改善型的業(yè)務(wù)機(jī)會， SMBG二季度也是明顯向好的�？傊�，PBG、EBG和SMBG都不能差，因為任何一個BG差了，整體的業(yè)務(wù)可能都無法拉動，但如果說略快一些，還是對EBG的期望值更高一些。
Q：目前AI產(chǎn)品的進(jìn)度跟年初預(yù)期的相比，是一個怎么樣的變化？謝謝。
A：不管是什么產(chǎn)業(yè)，都存在一些先鋒用戶。比如說樓宇的門禁，過去絕大部分的門禁都是刷卡，而�？底詮娜ツ臧徇M(jìn)新園區(qū)后，用的是刷臉的門禁，現(xiàn)在杭州也已經(jīng)有很多地方用上了刷臉的門禁。刷卡存在攜帶、登記等各方面的問題。比如說車牌識別，現(xiàn)在用停車卡來管理停車場的情況已經(jīng)越來越少，基本上都是車牌識別，用的比較好的車牌識別是AI算法車牌識別。這些行業(yè)應(yīng)用可以把它理解為先鋒的行業(yè)或先鋒的用戶。后續(xù)會有其他的應(yīng)用需求，每一年都會有新行業(yè)應(yīng)用起來。所以我們對AI產(chǎn)品的發(fā)展還是非常的有信心，因為不管是從算法還是硬件產(chǎn)品，我們都做的非常好。
同時需要提到AI開放平臺，因為在AI算法的訓(xùn)練中，除了人臉、車牌這種通用性比較廣的算法之外，還有大量的小場景算法。這些小場景算法決定了應(yīng)用有沒有價值，是AI產(chǎn)品推得好不好的最根本的關(guān)鍵。我們用AI開放平臺來解決算法訓(xùn)練的問題，包括之前提到工地安全帽檢測的例子，攝像頭識別有沒有戴安全帽，在算法上要經(jīng)過一些訓(xùn)練才能實現(xiàn)這個場景的應(yīng)用。比如說柜臺中的商品是否缺貨，存貨少于臨界值進(jìn)行提醒等等，類似的應(yīng)用我們都在往前推，已經(jīng)有很多很好的實踐案例。但是要講預(yù)期還是比較難，因為目前做不出來測算模型。
Q：�？惮F(xiàn)在這幾年都處于一個轉(zhuǎn)型、升級、發(fā)展、變革的階段，且自身又有股權(quán)激勵規(guī)定的20％收入增長的需求。一方面有投入和轉(zhuǎn)型的客觀需求，同時也有要對員工和資本市場交代的要求，那如何做這樣一個平衡？比如推物信融合或AI CLOUD的理念，對于一線的員工和同事會是什么樣的接受度和狀態(tài)？因為傳統(tǒng)產(chǎn)品是比較簡單直白的，但方案或智能化的方面，跟客戶的結(jié)合度以及各方面的定制化開發(fā)難度都會更高，所以請問在此時間段、此狀態(tài)下，公司自上而下的大概會有怎么樣的想法，以及實際推進(jìn)的狀態(tài)？
A：在實際推進(jìn)的過程中也必然存在所謂的“洗腦”，洗腦是否成功，決定員工能否全情投入來做一個新的有困難、有挑戰(zhàn)需要克服的領(lǐng)域。
岔開一點講，過去講科學(xué)是通過實驗來證明，并以此來說服別人；但還有一些不靠實驗來證明的東西，是引起大家的共鳴。這兩者在我們的業(yè)務(wù)中都存在，一些成功的應(yīng)用案例，能夠給用戶很契合的方案提升效率，能夠幫用戶解決棘手的管理問題，具有很強的說服力。還有另一方面是大家共同的認(rèn)知產(chǎn)生共鳴，物聯(lián)網(wǎng)這個產(chǎn)業(yè)，如何真正展開應(yīng)用一直沒有好的途徑，理念很好，但不知如何實現(xiàn)。現(xiàn)在�？低ㄟ^傳感器為這些事物賦予智能，這是非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，沒有傳感的智能，就談不上物聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)輸出并走向智能的應(yīng)用。從這個角度來說，我們的業(yè)務(wù)能夠讓大家產(chǎn)生認(rèn)同，形成共鳴。因而我們的業(yè)務(wù)能說服自己的員工和客戶，又在應(yīng)用的價值層面能讓大家產(chǎn)生需求的共鳴，這樣的業(yè)務(wù)具有很強的生命力。所以在內(nèi)部推廣的過程中，大家很容易達(dá)成共識，對這個業(yè)務(wù)也特別有信心，覺得對未來特別的重要。有這樣強烈的驅(qū)動在，我們堅信選擇的方向是正確的，而過程需要時間。
Q：之前�？嫡麄�渠道市場的下沉做的很好，在最近一年海康在渠道推云商平臺的理念和方式是對既有的合作方式有一定程度的改變，對合作伙伴的要求也在提升，這種推廣會有哪些具體的難度？又是基于什么樣的考慮去推云商平臺？對公司在收入或者經(jīng)濟(jì)上會有什么樣的回報？另外，整個推進(jìn)要出比較明顯的效果需要多長時間？
A：渠道業(yè)務(wù)可以做的很容易，找好經(jīng)銷商，把產(chǎn)品賣給經(jīng)銷商就好，這是一種做法。渠道也可以做得很深，不僅把貨賣給經(jīng)銷商，同時也關(guān)心經(jīng)銷商花多長時間把貨賣出去，賣給誰，下游是誰？是二級經(jīng)銷商還是用戶？用戶又分別處于哪些行業(yè)，是怎么來應(yīng)用這些產(chǎn)品的，對產(chǎn)品的感受如何等等。要把經(jīng)銷的渠道做扎實，必須一步一步推進(jìn)、深入。我們認(rèn)為自己跟經(jīng)銷商是伙伴關(guān)系，并非把產(chǎn)品賣給經(jīng)銷商，放入經(jīng)銷商的倉庫就完事了。所以我們需要能夠把我們、經(jīng)銷商以及更多的二級經(jīng)銷商聯(lián)系起來的平臺型管理工具。現(xiàn)在全國有很多的經(jīng)銷商，若靠人工來管理、溝通，就太復(fù)雜了，所以這是云商平臺產(chǎn)生的原因。
另一方面，�？档漠a(chǎn)品比較豐富，經(jīng)銷商也多，靠郵件、口頭溝通，效率過低，云商平臺可以使信息傳遞更為高效、便捷。另外，還有很多其他的功能，例如集成商、安裝商，是否被認(rèn)證過，能力等各方面是否被認(rèn)可，這些問題都可以用平臺來做集成管理。同時我們可以給合作伙伴很多的賦能，幫助提升他們的能力（包括提供更多的訓(xùn)練），都可以集成在一個大的綜合平臺中。關(guān)于云商平臺，還有很多細(xì)致的工作要做。
Q：目前看到�？瞪习肽甑乃枚愝^高，年報也提到一些高稅負(fù)的子公司增長較快，從此來看，海康全年的所得稅是否會比往年高？
A：應(yīng)該不太會有變化。�？低暼甑乃枚愑行Ф惵室话阍�10％附近，從目前政策看不會有大變化；下屬子公司的所得稅，則根據(jù)每個子公司的具體情況所得稅也會不一樣，包括子公司的利潤結(jié)轉(zhuǎn)情況等，各方面均可能會有影響。
Q：個人計算�？瞪习肽甑乃枚惣s在18％，所以相比去年的稅率同比增長較大，故請問具體的變化情況？
A：解釋一下，10％稅并非指征10％，應(yīng)該為征15％，退5％。即先預(yù)繳15％的稅，等到完成申報的時間節(jié)點后，再將多征的稅退回。所以這18％的所得稅，其中有一部分到2020年會退回。另外的原因是子公司的稅率不像上市公司�？低曄硎�10％的優(yōu)惠稅率，故此部分可能超出，比如說：15％或25％都有可能。所以兩者結(jié)合，暫時看到的稅率會比較高。
Q：請問海外市場今年的預(yù)期，因為從去年下半年開始，整個海外市場的增速在下降，下半年大概能維持一個什么水平？請問海外市場是否也有像國內(nèi)市場一樣的商機(jī)管理系統(tǒng)，可以看到各區(qū)域的情況？
A：海外主要是分銷方式進(jìn)行銷售，我們努力在項目市場進(jìn)行推進(jìn)。今年上半年的海外形勢，我們在很多國家原有的推進(jìn)計劃受到了非市場因素的干擾，所以進(jìn)展都不大，從而導(dǎo)致新的市場開拓受到壓力。
整體而言，單純用分銷模式開拓市場并快速發(fā)展已越來越難。同時，我們不斷在開拓新的市場，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市建設(shè)不如發(fā)達(dá)國家那么成熟，但他們對治安的要求在快速提升。有一些有利的因素也有很多不利的因素，很難就海外的情況做收入增長的預(yù)期。我們150多個國家均有銷售，有樂觀也有不樂觀，各種變化都落地后最終才能看到上半年海外的收入增長。目前的確無法給出下半年海外的預(yù)測數(shù)據(jù)。總而言之，公司會努力爭取全年20％的收入增長，謝謝。
Q：關(guān)于存貨，看到原材料增長90％左右，此外庫存商品也增長了30％多，這相對于之前幾個季度的增長也很多，可以理解為是為渠道鋪貨做準(zhǔn)備嗎？
A：從去年下半年到現(xiàn)在，尤其5月份，美國出口管制實體清單制裁的聲音一直不斷。所以原材料備貨的問題是比較穩(wěn)妥的舉措。制裁今天沒有，也許明天突然來了，到時候我們要保證生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定。雖然有替代的供應(yīng)商，但是從一個供應(yīng)商切換到另外一個，需要時間。新供應(yīng)商要組織生產(chǎn)，同樣需要時間。備貨能提高企業(yè)經(jīng)營的彈性，過去我們把控制存貨、控制原材料的資金占用作為一個優(yōu)先級比較高的事情看待，但是從華為、中興受到制裁的經(jīng)歷看，一定量的原材料備貨是現(xiàn)在中國高科技企業(yè)保證供應(yīng)鏈安全的一個相對穩(wěn)妥的手段，也是企業(yè)經(jīng)營的自然選擇，沒有其他更好的辦法。
未來看，即使有一天制裁的聲音緩和，可能也還有別的不確定性需要衡量。比如前幾年日本的大地震，造成日本物料供應(yīng)緊缺的局面，雖然后來問題能解決，但中間還是有一個時間差。
關(guān)于庫存商品，下半年我們對自己的經(jīng)營還是樂觀的判斷，全年要做20％銷售增長的話，下半年還有很大的出貨量。謝謝。
Q：我們政府部分的客戶中，公安算是一個很大的細(xì)分了，據(jù)我所知公安部門在四五月份定了一個全年的預(yù)算，現(xiàn)在應(yīng)該開始進(jìn)行了2019年的招標(biāo)。從目前的來看，今年新增的需求情況如何？另外從大的事件驅(qū)動來看，在2018年確實有上海進(jìn)博會這樣的事件驅(qū)動，今年和2018年會有什么變化？
A：我手上沒有這么具體的數(shù)據(jù)，不過公安需求從二季度來看，比一季度確實是向好的。
關(guān)于驅(qū)動事件，其實每年都有，比如今年是國慶70周年，前兩年有杭州G20，上海進(jìn)博會，每年都會有一些大型活動，單個活動的安保投入是比較多的，但如果把它放到更長的維度來看，這種事件的驅(qū)動就會被平衡掉。單個事件不足以改變公司的業(yè)績好壞，現(xiàn)在�？档捏w量大了，什么樣的事件放在我們的體量下影響都有限。所以總體來看只能說需求端好的因素多一些還是差的因素多一些，如果好的因素多一點，那么業(yè)績的壓力就不大了，甚至有時候還能做的更好一些。謝謝。
Q：想請教一下關(guān)于華為競爭方面的問題，了解到在廣東這樣的地區(qū)我們和華為會有面對面的競爭，想問一下現(xiàn)在的情況大概什么樣？
A：這兩年我們廣東業(yè)務(wù)中心的業(yè)績是不錯的，在公司內(nèi)部的業(yè)績排名也比較靠前。政府類的項目有招標(biāo)法的約束，政府采購方面的規(guī)則還是比較公平和明確的，大家都有公平參與的機(jī)會。華為能做生意的地方我們也能做，反過來在浙江也不見得只有我們浙江企業(yè)在做生意，華為也在做，所以政府的采購還是有公平性的，給了大家參與的機(jī)會，做得怎么樣就要看自己了。
和華為有競爭，但我們還是覺得華為是一家優(yōu)秀的公司，在中國的科技企業(yè)里面，如果談學(xué)習(xí)目標(biāo)的話，我們還是要學(xué)習(xí)華為。華為在集團(tuán)作戰(zhàn)、規(guī)模效應(yīng)方面都做得很好，我們要努力學(xué)習(xí)別人的優(yōu)點，也包括學(xué)習(xí)行業(yè)里其他友商的優(yōu)秀做法，不管是業(yè)務(wù)、技術(shù)還是公司管理，我們都會保持開放的態(tài)度。謝謝。
Q：黃總您好，我看第二季度的毛利率提升到了47．4％，確實非常高，同時每條產(chǎn)品線的毛利都在提升，分地區(qū)看，國內(nèi)和海外的毛利率也都在提升，那么這樣全線提升的主要原因是來自哪里呢？您剛才說了三個原因，比如降本增效能不能具體分析一下，是怎樣來做的，也想請您判斷一下，在三季度我們的毛利率是會怎么走，維持，還是上升或下降？
A：謝謝，這個問題沒有特別量化的答案，國內(nèi)全產(chǎn)品線的毛利提升，還是和增值稅率的下降有關(guān)。增值稅稅率降低了，我們銷售價格沒怎么下降，毛利高了，同時增值稅退稅部分也會減少，這部分歸到其他收益并計入到營業(yè)利潤，所以毛利率提升和稅返的下降是一個平衡，對營業(yè)利潤影響有限。
海外的毛利率部分，受到產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的影響，之前幾期超低端產(chǎn)品增長快，毛利率會向下走，現(xiàn)在毛利率有些提升，是我們在一些產(chǎn)品的成本控制做的更好了，同時匯率因素也有正向的影響。
毛利率的變化可能每個季度都會有些上上下下的波動，大家不用太執(zhí)著。比如在其他產(chǎn)品中是包含硬盤這樣低毛利產(chǎn)品的，如果市場需求變化，我們的硬盤銷售多一些，那也會讓整體毛利往下走一些，所以不用特別在意。
Q：關(guān)于增速的問題，公司全年計劃增長20％的話，海外目前還是不明朗，那就意味著國內(nèi)的增速要更好，那么國內(nèi)主要增長的驅(qū)動力能不能更具體一些，比如說今年下半年增長是不是會維持到明年，各個BG的占比和增速分別是怎樣的，可以分享一下嗎？
A：其實今天關(guān)于這個問題有大量的討論了，下半年我們自己內(nèi)部也定了經(jīng)營的目標(biāo)，包括費用、人員的開支，如果沒有一定收入規(guī)模來做支撐的話，公司的費用率和經(jīng)營的健康程度就不夠好，所以增速還是要有的。我們內(nèi)部對于增速是關(guān)注的，市場對增速的數(shù)字摳得很細(xì)，我們可以理解大家在這樣的環(huán)境下的要求，公司是全力以赴去做。
從幾個大的業(yè)務(wù)模塊來說國內(nèi)海外大概7：3的比例，PBG／EBG／SMBG任何一塊收入不達(dá)預(yù)期，都會造成增速的缺口。就像打仗一樣，業(yè)務(wù)線沒有守牢自己的陣地，就會造成整個戰(zhàn)役的被動。所以在增長上，公司上下還是齊心協(xié)力，如果有些不可抗力的因素出現(xiàn)，業(yè)務(wù)部門之間需要全力的頂上去，把缺口盡量補一補。
現(xiàn)在我們看宏觀的情況，確實很難說是單邊走向，比如貿(mào)易戰(zhàn)，反反復(fù)復(fù)的變化太頻繁了，上半年就是一會談成一會談不成，大家的心里也起起伏伏的。除了中美關(guān)系，國內(nèi)包括對待房地產(chǎn)的政策，環(huán)保的要求，財政方面的調(diào)整，這些大的因素對產(chǎn)業(yè)來講都比較難做具體預(yù)期，現(xiàn)在政策的短期化傾向越來越明顯了，導(dǎo)致企業(yè)可能有時候都不是很適應(yīng)。這就是我們的現(xiàn)狀，所以明年的情況只能今年年底或者明年看，太遠(yuǎn)的期望我們不太說的上來。從內(nèi)心期望來講，還是希望有一個好的收入增長，達(dá)到長期的增長目標(biāo)。謝謝。
Q：關(guān)于收入拆分里，其他產(chǎn)品這塊的增速是比較快的，將近40％，收入也不小，能不能有些更具體的數(shù)字，包括公司的一些策略？
A：其他產(chǎn)品包含的東西比較多，我們把一些非視頻監(jiān)控的產(chǎn)品，比如門禁報警，還有外采的比如硬盤，都放在其他產(chǎn)品里。對于業(yè)務(wù)的分類，這是從之前的報表結(jié)構(gòu)繼承過來的，未來我們也會做一些業(yè)務(wù)拆分的調(diào)整。
從報警門禁產(chǎn)品來看，我們?nèi)昵笆召忂^英國的一家報警公司，擴(kuò)展了產(chǎn)品線。門禁對講在國內(nèi)也可能是一個不錯的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在門禁用上人臉識別的技術(shù)以后，很多應(yīng)用的需求就可以衍生出來。關(guān)于硬盤，這個比較簡單，就是給項目做配套的。如果客戶需要我們就多賣一些，如果客戶不需要，我們不賣也沒關(guān)系。上半年其他產(chǎn)品這個分類的的毛利掉了一些，是硬盤銷售增速快一點的緣故。
Q：關(guān)于AI的落地，PBG的問題不大，EBG這里可能還是有些阻力，我想了解從我們的角度看，AI用在工業(yè)企業(yè)部門，最大的門檻和瓶頸是什么，是效果不夠好，還是成本不下來，還是應(yīng)用的定制方案比較強，沒辦法和擴(kuò)展速度平衡起來呢？
A：我目前的了解是AI在工業(yè)企業(yè)的拓展還是在投入階段，因為產(chǎn)品應(yīng)用面比較寬，在各個領(lǐng)域都要投入足夠的人力資源，是一個漸進(jìn)的過程。我們的費用控制也是嚴(yán)格的，所以不是一下子鋪開，實施的是漸進(jìn)式的投入，就是有機(jī)會，增加更多投入，再有更多機(jī)會，再增加投入。對我們來說，節(jié)奏上最好比別人只早半步，最好勢頭起來了，產(chǎn)品也準(zhǔn)備好了，訂單也進(jìn)來了。如果比別人早一步兩步，領(lǐng)先的很多，在市場上開拓了很久，費用也花了很多，但是遲遲不見市場放量，這種感受是很差的。所以這是一個節(jié)奏的問題，我們控制節(jié)奏，從產(chǎn)品、技術(shù)各方面看，我們對自己還是有信心。謝謝。
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